套期保值和對沖都是風險管理工具，但它們的目標和方法不同，套期保值是利用衍生品市場的價格變動來鎖定或降低實際貨物價格波動的風險，一家工廠生產石油，并擔心石油價格的上漲會損害其利潤，所以它可以在期貨市場上賣出石油期貨合約，以鎖定未來的石油價格，這樣，無論石油價格如何變動，這家工廠都可以保證其利潤不會受到太大影響。

而對沖則是通過在相反方向進行操作來減少或消除風險，一家投資銀行可能預期某只股票的價格將上漲，但同時也預期市場可能會出現不利的新聞或者事件，導致該股票的價格下跌，為了防止這種情況發生，投資者可以在股票市場上買入這只股票的同時，也在相關的期權市場上賣出看跌期權，如果股票價格上漲，投資者就可以賺取差價；如果股票價格下跌或者出現不利新聞，投資者則可以通過賣出期權獲得收益，抵消股票價格下跌帶來的損失。

套期保值主要是對實物資產(如商品、農產品等)的價格風險進行管理，而對沖則可以針對各種類型的風險進行管理，包括價格風險、信用風險、利率風險等。

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